13 Mar

Perspectiva: Efecto mariposa VS Silicon Valley Bank

Mi querido lector, te coloco una pregunta ¿vamos a sumar una nueva crisis?

Realmente siempre van a estar ahí latentes, ¿ sabes por qué?, porque el mundo es imprevisible y en consecuencia la economía y, el  “efecto mariposa” no se puede prever solo ir mejorando(planificando).

Si quieres conocer si estamos sumando una “crisis” este nuevo Blog es para ti: *Lectura de 2 minutos

Silicon Valley Bank en 3 pasos

1-.Sillicon Valley Bank(SVB) , en California, banco cuyo enfoque reside en empresas emergentes de giro tecnológico y científico, cayeron sus acciones en un 60%.  

2-.El día siguiente el decrecimiento en la bolsa fue de aproximadamente 68%. 

3-.Silicon Valley Bank cerró sus puertas ordenado por la Protección e Innovación Financiera de California.

Que pasa en Wall Street

Solo un día después, puso en vilo a Wall Street.  Se trata de uno de los bancos que financiaba a buena parte de las Fintech, Startup y, a muchas compañías tecnológicas de Estados Unidos. 

Por qué este banco ha llegado a esta situación

Porque, Porque, Porque…

  • Silicon Valley Bank se vio muy afectado por la caída de las acciones tecnológicas durante el año pasado, así como por el plan agresivo de la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés para combatir la inflación.  
  • El banco compró miles de millones de dólares en bonos durante los últimos dos años, utilizando los depósitos de los clientes, como lo haría cualquier banco tradicional. *Capital asegurado : 250.000 USD

Inicialmente, eso no fue un gran inconveniente, pero las retiradas comenzaron a requerir que el banco comenzara a vender sus propios activos(Bonos) para cumplir con las solicitudes de sus clientes.

*Eso requería vender bonos típicamente seguros con pérdidas, y esas pérdidas se sumaron hasta el punto en que Silicon Valley Bank, lamentablemente, se volvió en efecto insolvente. 

 

¿Qué es un Bono?

 

Un bono es un instrumento de deuda emitido por gobiernos o corporaciones con el propósito de recaudar fondos

*El emisor se compromete a reembolsar la cantidad prestada en una fecha posterior y a pagar los intereses periódicos durante el periodo del préstamo. 

Sabias que:

El emisor(vendedor)  emite un bono a un valor nominal de 100, que paga un interés anual del 3% (el cupón) durante los próximos 10 años y devolver el préstamo nominal de 100 al vencimiento.

El comprador del bono invertirá 100 y obtendrá un rendimiento anual del 3% durante 10 años. 

Después de 10 años, recuperará todo su capital.

Relación entre el precio de un bono y el interés

El precio del bono no es fijo y puede fluctuar. Los cambios en el precio de mercado del bono en su mayor parte dependen de los movimientos en los tipos de interés*.

*Palabra clave para entender lo sucedido

Concepto más básico, pero al mismo tiempo más difícil de digerir

La relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los bonos, lo que significa;  cuando aumenta el nivel de los tipos de interés, el precio de los bonos disminuye.

Funcionamiento del rendimiento y de la rentabilidad de los bonos  

 

Comprar un Bono:

  • Imagina que compras un bono de 10 años recién emitido que paga un interés anual del 3% por un precio igual a 100. 
  • Imagina también que después de comprar el bono el nivel general de los tipos de interés a 10 años aumenta. 

*Por lo que ahora otros bonos, con las mismas características que el tuyo en términos de riesgo y vencimiento, ofrecen un mayor rendimiento, digamos del 4%.

Vender un Bono:

  • ahora que quieres vender tu bono. ¿Quién estará dispuesto a comprarlo al precio original de 100 para obtener un rendimiento anual del 3%?
  •  Probablemente nadie, ya que ahora es posible encontrar bonos como el tuyo que ofrecen un rendimiento del 4%. 

*Un inversor aceptará comprar tu bono solo si obtiene el 4% también.

Sabias que:

*Los precios de los bonos y los tipos de interés se mueven en direcciones opuestas.

Dado que los pagos de intereses anuales (3%) se fijan contractualmente cuando se emite el bono, la única forma de que su bono ofrezca un rendimiento del 4% sería una reducción en el precio.

Imagina que el precio cae a 92. Si alguien compra tu bono al nuevo precio, pagará 92 y se le reembolsará a 100 en 10 años. Esto producirá una ganancia de capital para el comprador del bono.

Es decir, Agregando esta ganancia a los pagos contractuales anuales periódicos del 3% ofrecidos por el bono, el comprador obtendrá un rendimiento total que está más o menos en línea con el 4% ofrecido por los bonos recién emitidos (que compraría a 100).

Efecto Mariposa

Los expertos no esperan un efecto mariposa y se extiendan al sector bancario en general. 

El motivo:

Silicon Valley Bank era grande, pero tenía un perímetro muy acotado, al prestar servicios casi exclusivamente al mundo de la tecnología y a las empresas respaldadas por el capital de riesgo(Venture Capital)

Sabias que:

Normalmente los bancos están mucho más diversificados en:

  •  diversas industrias
  • bases de clientes
  •  Geografías. 

*La industria más afectada han sido las Criptomonedas: Silvergate(ya estaba delicada), Etherum, Bitcoin, Binance, Polygon, Dogecoin

En definitiva, no cabe duda mi querido lector, que en pocos meses hemos sumado; Pandemia, conflictos Bélicos y ahora una insolvencia de un Banco en EE.UU. Que más va a suceder no podemos saberlo, pero si podemos planificarnos para que el/los posible/s efecto/s MARIPOSA nos “afecten” lo menos posible.


Si aun no tienes asesor financiero, con gusto estoy aquí para ti

Santiago Canovas_ Educación Financiera