Perspectiva: Activos libres de riesgo
Con los tipos de interés en 0% y la inflación en un 3,9% nos resulta difícil encontrar la manera de no perder poder adquisitivo. Tanto si eres de lo que tienes de manera intrínseca que ahorrar es importante, sin embargo, tienes un perfil conservador, como los que aun no piensan en ello, creo que este BLOG se merece 4 minutos de tu tiempo.
¿Quien es un activo libre de riesgo?
Un activo libre de riesgo es aquel cuya rentabilidad es conocida con anterioridad y no presenta, a priori, riesgos. Es decir, que no presenta volatilidad (o presenta mucho menos que el resto de los activos) y, por tanto, su valor no cambiará sustancialmente con el tiempo.
¿Sabias que?
La tasa de cero riesgo o tasa libre de riesgo es un concepto teórico que asume que en la economía existe una alternativa de inversión/ahorro que no tiene riesgo para el inversionista/ahorrador.
Este ofrece un rendimiento seguro en una divisa(euro) y en un plazo determinado, donde no existe riesgo crediticio ni riesgo de reinversión ya que, vencido el período, se dispondrá del nominal establecido.
Un ejemplo de ello, podríamos tomar el rendimiento de los Bonos del tesoro de ciertos países( Alemania o Estados Unidos).
- Debido a que se considera que la probabilidad de NO pago de un Bono emitido por Estados Unidos/Alemania es muy cercana a cero.
- Por lo general esta tasa de libre de riesgo es medida por los rendimientos de los bonos de los estados.
¿Es la inversión o forma de ahorrar mas segura?
Los activos libres de riesgo representan la inversión más segura entre las ofrecidas en el mercado. Es comparable con los activos con garantía de capital independientemente que esa garantía de capital sea del 50%, 80% o 100% del nominal.Además, son el punto de referencia en la relación entre estas dos variables, la cual está expresada en la frontera de carteras eficiente.
Un tema esencial en el mundo de las finanzas, especialmente en el estudio de carteras de ahorro/inversion, es la relación entre rentabilidad y riesgo.
“Cuanto mayor riesgo presente un activo, mayor será la rentabilidad esperada de dicho activo. En consecuencia, los activos libres de riesgo tendrán una rentabilidad, por lo general,muy reducida.
El ejemplo por excelencia de un activo libre de riesgo es la deuda publica de un país muy solvente.
¿Por qué se invierte en activos libres de riesgo?
Los activos libres de riesgo son la opción preferida por los ahorradores mas conservadores. Esto es debido a que están dispuestos a sacrificar sus beneficios a cambio de obtener una mayor seguridad.
Su rentabilidad, además, es considerada como el valor mínimo que puede obtenerse en el mercado.
La rentabilidad de un activo sin riesgo fuera, por ejemplo, un 1%, ningún inversor estaría interesado en un proyecto que ofreciera menor rentabilidad.
“Por este motivo se considera que cualquier inversión/ahorro, con riesgo, cuya rentabilidad sea inferior a la de estos activos, no tiene sentido”.
Un clásico que debemos de diferenciar es entre: activo libre de riesgo y activo refugio
Hay que saber distinguir los activos libres de riesgo de los activos “refugio”.
- Activos refugio: Estos suelen presentar volatilidades muy bajas, pero no nulas. Incluso, estos pueden llegar a ser anti cíclicos con respecto a la coyuntura económica. Es decir, que su valor aumenta cuando la economía decrece y viceversa. Un ejemplo de ello es el oro.
Bueno a saber
La experiencia, tras analizar los siglos XIX y XX, ha demostrado que la deuda pública no está tampoco exenta de la posibilidad de impago. Un ejemplo fue la situación del país vecino, Argentina.
En conclusión,
podemos decir que es difícil afirmar la existencia real de activos libres de riesgo, sin generar fuertes controversias. No obstante, nos genera mas tranquilidad si no queremos asumir según que tipo de riesgos el estar colocados en este tipo de activos o como también con garantía.
Debemos de saber que, no existe un producto perfecto que sume todas las premisas: rentabilidad, seguridad y liquidez, siempre tenemos que tener presente el coste de oportunidad= tomar una decisión en lugar de otra. Por ello, tener una asesor financiero que conozca tu situación financiera y tus objetivos en el largo, medio y corto plazo es fundamental para establecer tu ruta financiera.
“El monstruo de las galletas va a estar presente siempre”.
Si aun no tienes asesor financiero, quedo aquí para ti.
Santiago Canovas Educación financiera
